USD/CNH: Yuan Tetap Lebih Kuat di Atas 7,3000 karena Masalah Utang Tiongkok Berlawanan dengan Harapan Stimulus

• USD/CNH tetap defensif sambil mempertahankan penurunan hari sebelumnya dari level tertinggi sembilan bulan.
• Evergrande Tiongkok mengajukan permohonan pailit namun para pembuat kebijakan menunjukkan kesiapan untuk memberikan lebih banyak stimulus untuk mempertahankan ekonomi.
• Sebagian besar data AS yang optimis, pergeseran bias The Fed dapat mendorong para pembeli Yuan.
• Kalender yang ringan memungkinkan para pedagang untuk mempersiapkan diri dengan lebih baik untuk simposium Jackson Hole minggu depan.

USD/CNH berusaha keras untuk mempertahankan para penjual di tengah perdagangan yang lesu di hari Jumat, meskipun mengarungi bias bullish dengan berbalik dari level tertinggi tahunan di hari sebelumnya. Meskipun demikian, Yuan (CNH) Tiongkok lepas pantai memangkas pelemahan dalam perdagangan harian, yang kedua kalinya berturut-turut, ke sekitar 7,2900 pada saat berita ini ditulis.

Meskipun demikian, penurunan imbal hasil bergabung dengan kesiapan para pengambil kebijakan Tiongkok  untuk memberikan lebih banyak stimulus untuk mempertahankan para pembeli Yuan bahkan ketika kekhawatiran yang membayangi akan perlambatan ekonomi Tiongkok dan data AS yang lebih kuat memberikan tekanan pada harga USD/CNH.

Setelah melonjak ke level tertinggi sejak 2007, imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun turun sekitar lima basis poin (bp) dalam satu jam terakhir menjadi 4,25% karena para pelaku pasar bersiap-siap untuk pidato para gubernur bank sentral papan atas minggu depan di Simposium Jackson Hole di tengah-tengah kalender ekonomi yang sepi.

Di tempat lain, People's Bank of China (PBOC) merilis laporan kebijakan moneter kuartal kedua dan mengatakan bahwa mereka "akan dengan tegas mencegah risiko penyesuaian nilai tukar Yuan yang berlebihan." PBOC telah mempertahankan Yuan untuk waktu yang lama, meskipun harga pasar yang lebih tinggi dan akhirnya memanfaatkan imbal hasil yang lebih lemah baru-baru ini untuk mendukung para penjual USD/CNH.

Meskipun begitu, makelar properti terbesar kedua di Tiongkok, serta pengembang properti dengan hutang terbesar di dunia, Evergrande mengajukan perlindungan dari para kreditur di pengadilan kebangkrutan AS pada hari Kamis, menurut Reuters, yang pada gilirannya mendorong kekhawatiran pasar. Hal yang sama meningkatkan masalah di sekitar negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia ini, serta transisi ekonomi global, karena berjuang dengan pemulihan ekonomi yang melambat dan memicu kekhawatiran mengenai kesehatan keuangan makelar properti terbesar di Tiongkok, yaitu Country Garden. Di tengah kekhawatiran ini, bank-bank papan atas AS seperti JP Morgan dan Barclays baru-baru ini memangkas proyeksi pertumbuhan Tiongkok.

Di sisi lain, data statistik Amerika Serikat yang lebih kuat dan risalah rapat The Fed yang hawkish dapat dikaitkan dengan pergeseran bias dovish pasar terhadap bank sentral AS. Berbicara tentang data, Survei Manufaktur The Fed Philadelphia AS menandai cetakan terkuat sejak April 2022, serta hasil positif pertama dalam setahun, sementara naik menjadi 12,0 untuk bulan Agustus dari -13,5 sebelumnya dan -10,0 yang diharapkan. Pada baris yang sama, Klaim Pengangguran Awal AS juga turun tipis menjadi 239 ribu untuk pekan yang berakhir pada 11 Agustus versus revisi naik 250 ribu sebelumnya dan ekspektasi pasar 240 ribu. Perlu dicatat bahwa rata-rata empat minggu dari Klaim Tunjangan Pengangguran Awal dan angka mingguan Klaim Lanjutan untuk periode yang berakhir pada tanggal 4 Agustus naik tipis. Di awal minggu, Produksi Industri dan Penjualan Ritel AS untuk bulan Juli mencatatkan pertumbuhan yang mengejutkan namun angka perumahan beragam.

Di sisi lain, Risalah rapat The Fed terbaru menunjukkan bahwa sebagian besar pembuat kebijakan lebih memilih untuk mendukung perjuangan melawan inflasi yang 'lengket', meskipun ada perbedaan pendapat mengenai kenaikan suku bunga yang akan segera terjadi, yang pada gilirannya menantang kekhawatiran poros kebijakan pasar sebelumnya tentang bank sentral AS dan mendukung Greenback. Meski begitu, FedWatch Tool CME memberi sinyal hampir 86% peluang kenaikan suku bunga The Fed di bulan September dan mendorong kenaikan Dolar AS, yang pada gilirannya memungkinkan para penjual Emas untuk beristirahat.

Ke depan, kalender ekonomi yang sepi memungkinkan para pedagang untuk melihat pergerakan mingguan sambil mengawasi katalis risiko untuk mendapatkan petunjuk arah yang jelas.

Analisis Teknis

Penutupan harian di bawah garis support naik berusia tiga minggu, di sekitar 7,2620 pada saat berita ini ditulis, menjadi penting bagi para penjual USD/CNH untuk mengambil alih kendali.