Back
17 Dec 2015
FOMC: Gelembung Akan Meletus? - Raboabank
FXStreet - Analis di Rabobank menjelaskan bahwa risiko penurunan proyeksi kenaikan Fed lebih besar dari risiko naik.
Kutipan Penting
"Oleh karena itu, kami tidak mengharapkan Fed akan membuat empat kenaikan suku bunga pada tahun 2016 yang tersirat oleh dot plot. Sebaliknya, kami berpikir bahwa mereka akan menaikkan hanya dua kali tahun depan. Ini juga berarti bahwa kami mengharapkan pergeseran ke bawah lebih lanjut dalam nilai-nilai median dot plot, mungkin paling cepat Maret.
Ada beberapa risiko penurunan laju pemulihan ekonomi. Pertama-tama, kekuatan dolar AS terus menjadi hambatan utama untuk perusahaan pengekspor. Kedua, ekonomi global terus melemah. Terlebih lagi, risiko penurunan ekonomi Cina akan berlanjut mungkin akan diremehkan oleh FOMC.
Prospek inflasi juga memperkuat risiko penurunan kenaikan suku bunga Fed. Di tempat pertama, jika penurunan terakhir pada harga minyak tidak berbalik, perubahan harga minyak tahun-ke-tahun di tahun mendatang akan terus menyeret laju inflasi bagi AS. Kedua, apresiasi dolar lebih lanjut akan memperlambat rebound inflasi inti.
Ketiga, pertumbuhan upah diredam juga dapat memperlambat kembalinya inflasi ke target 2%. Banyaknya para pekerja yang berkecil hati dan pekerja paruh waktu terus menahan tekanan upah. Bahkan, pernyataan FOMC mengatakan bahwa inflasi saat ini kurang dari 2 persen, Komite dengan hati-hati akan memonitor angka aktual dan diharapkan kemajuan menuju tujuan inflasi.
Sementara itu, lebih dari tujuh tahun kebijakan suku bunga hampir nol persen mungkin telah menciptakan gelembung yang bisa meletus sekarang dan bahwa siklus kenaikan telah dimulai."
Kutipan Penting
"Oleh karena itu, kami tidak mengharapkan Fed akan membuat empat kenaikan suku bunga pada tahun 2016 yang tersirat oleh dot plot. Sebaliknya, kami berpikir bahwa mereka akan menaikkan hanya dua kali tahun depan. Ini juga berarti bahwa kami mengharapkan pergeseran ke bawah lebih lanjut dalam nilai-nilai median dot plot, mungkin paling cepat Maret.
Ada beberapa risiko penurunan laju pemulihan ekonomi. Pertama-tama, kekuatan dolar AS terus menjadi hambatan utama untuk perusahaan pengekspor. Kedua, ekonomi global terus melemah. Terlebih lagi, risiko penurunan ekonomi Cina akan berlanjut mungkin akan diremehkan oleh FOMC.
Prospek inflasi juga memperkuat risiko penurunan kenaikan suku bunga Fed. Di tempat pertama, jika penurunan terakhir pada harga minyak tidak berbalik, perubahan harga minyak tahun-ke-tahun di tahun mendatang akan terus menyeret laju inflasi bagi AS. Kedua, apresiasi dolar lebih lanjut akan memperlambat rebound inflasi inti.
Ketiga, pertumbuhan upah diredam juga dapat memperlambat kembalinya inflasi ke target 2%. Banyaknya para pekerja yang berkecil hati dan pekerja paruh waktu terus menahan tekanan upah. Bahkan, pernyataan FOMC mengatakan bahwa inflasi saat ini kurang dari 2 persen, Komite dengan hati-hati akan memonitor angka aktual dan diharapkan kemajuan menuju tujuan inflasi.
Sementara itu, lebih dari tujuh tahun kebijakan suku bunga hampir nol persen mungkin telah menciptakan gelembung yang bisa meletus sekarang dan bahwa siklus kenaikan telah dimulai."