Fed: ‘Lebih Rendah Untuk Lebih Lama’ dan… YCC? – UOB

Fed terlihat menjaga sikap akomodatif di sekitar tingkat suku bunga saat ini sampai tahun 2022, sementara pintu tetap memungkinkan implementasi 'yield curve control' (YCC), saran ahli strategi di Quarterly Global Outlook UOB Group.

Kutipan Utama

"Fed telah menunjukkan akan melakukan apa pun yang diperlukan, di luar pemotongan suku bunga dan pembelian aset, untuk memulihkan stabilitas pasar keuangan, memperlancar kondisi pendanaan dolar AS dan menjaga ekonomi dengan aman. Tindakan tegas Fed dipandang efektif untuk mencegah pasar keuangan menjadi faktor pembentuk yang memperburuk dampak COVID-19 terhadap ekonomi riil dan rumah tangga AS."

“Ke depan, seperti yang dikatakan Ketua FOMC Powell, kami berharap Fed akan melakukan lebih terutama ketika Kuartal 2 yang 'belum pernah terjadi sebelumnya' terjadi. Pada tanggal 15 Juni, Fasilitas Kredit Korporasi Pasar Sekunder (SMCCF) Fed mulai membeli obligasi korporasi individual (bukan hanya ETF) dan juga meluncurkan Program Pinjaman Jalan Utama senilai AS$600 miliar yang dikelola oleh Boston Fed. Kami berharap The Fed mempertahankan suku bunga kebijakan mendekati nol persen hingga setidaknya 2022. Dengan The Fed sekarang terlibat dalam diskusi tentang kontrol kurva hasil (bahkan ketika efektivitasnya 'tetap menjadi pertanyaan terbuka'), kami percaya langkah Fed berikutnya akan menghasilkan kontrol kurva (YCC) sehingga membuat kebijakan moneter lebih akomodatif, akan diumumkan pada 15/16 Sep 2020 FOMC. Bisa dikatakan, kami masih berpandangan bahwa Fed tidak akan ingin mendorong suku bunga melampaui nol, ke wilayah negatif, sebuah pandangan yang ditegaskan oleh dot plot."