USD/TRY Akan Menembus Di Bawah 7,51-7,52 Dalam Waktu Dekat – Credit Suisse
Dalam jangka pendek, USD/TRY kemungkinan akan diperdagangkan dalam kisaran yang luas dan dalam mode tanpa tren di tengah aliran beragam dan kurangnya dukungan bank sentral untuk Lira. Pada saat yang sama, analis di Credit Suisse masih berpikir bahwa dalam jangka yang sedikit lebih lama penurunan di bawah keputusan harga terendah pekan lalu di 7,51-7,52 memungkinkan karena kombinasi sinyal lebih lanjut dari otoritas Turki tentang pergeseran menuju kebijakan ortodoks dan posisi asing yang ringan.
Kutipan utama
“USD/TRY kemungkinan akan diperdagangkan dalam kisaran yang luas untuk saat ini. Misalnya, pembelian Dolar lokal lebih lanjut dapat mengarahkan USD/TRY untuk menguji area 8,20-8,21 – level yang berlaku sebelum Erdogan membuat komentar ramah pasar pada 11 November. Dua pertimbangan berikut membantu menginformasikan pandangan ini. Arus beragam: Aksi jual Lira baru-baru ini menunjukkan bahwa beberapa investor perlu melihat lebih banyak sinyal dan tindakan dari otoritas Turki untuk mengesampingkan kemungkinan bahwa kenaikan suku bunga pekan lalu adalah upaya satu kali untuk memperbaiki masalah struktural jangka menengah. Kebijakan Valas bank sentral: Manajemen baru bank sentral akan enggan menjual Dolar karena ingin memberi sinyal bahwa ia memprioritaskan pelestarian cadangan Valas."
“Meskipun ada ruang untuk aksi harga lebih lanjut yang berisik dalam jangka pendek, kami masih berpikir bahwa dalam jangka waktu yang sedikit lebih lama, tekanan sisi bawah pada USD/TRY akan muncul kembali dan USD/TRY kemungkinan akan menembus di bawah posisi terendah pertemuan harga di 7,51 -7,52. Pandangan ini didasarkan pada anggapan bahwa eksposur investor asing ke Turki ringan (dengan perbandingan historis dan lintas negara), dan asumsi kami bahwa pengumuman kebijakan akan tetap dalam arah yang ramah pasar untuk saat ini.”
“Namun, kami melihat rintangan yang dapat membatasi potensi penurunan USD/TRY di masa mendatang. Penurunan besar dalam USD/TRY (misalnya ke level di bawah 7,30) kemungkinan akan menyebabkan bank sentral bertindak sesuai niatnya untuk mengisi cadangan Valasnya secara sistemik dengan membeli USD di pasar. Selain itu, kurs riil belum tentu cukup tinggi untuk menciptakan pergeseran yang cukup besar dalam kecenderungan penduduk setempat dari beberapa bulan terakhir untuk mendolarisasi simpanan mata uang lokal mereka. Inflasi utama diperkirakan akan meningkat dalam beberapa bulan pertama tahun 2021 dan mengikis nilai tukar riil secara ex-post kecuali kenaikan suku bunga lebih lanjut disampaikan."